Trg bakra je že od začetka leta v mirovanju, saj so cene obtičale v tesnem trgovalnem pasu, obseg in odprto obresti pa so na vseh treh glavnih svetovnih borzah.
Doctor Copper je vzdevek kovine, ker se njena cena pogosto obravnava kot barometer zdravja svetovnega gospodarstva. Zdi se, da so vlagatelji baker razljubili od oktobra, ko je londonska borza kovin posredovala zaradi visokih premij za kovino ob nizkih zalogah.
Kovinska premija na londonski borzi kovin (LME) ostaja, kar ustvarja večjo regulativno negotovost za trg.
Analitiki na splošno verjamejo, da bodo cene bakra letos oslabele, saj se zagon rasti na Kitajskem, največjem svetovnem porabniku bakra' upočasnjuje.
Celo medvedi pa so zaskrbljeni, da bi se pred tem lahko zgodil še en dvig, zaradi nadaljnjih motenj dobavne verige in zmanjšanja zalog.
Ta previdnost je upravičena, ker delnice bakra na London Metal Exchange (LME) spet počasi padajo, kar je lani povzročilo izjemno nizko premijo zalog.
Torek' poročilo o inventarju LME je pokazalo le majhne spremembe zalog bakra na borzi. Skupne zaloge so padle za 100 ton na 79.925 ton, priliv v Hamburgu pa je znašal 1.400 ton, izravnan z umiki naročil.
Bolj zanimivo je, da je Rotterdam znova odpovedal 2500-tonsko ponudbo.
To'je čarobna številka za trg bakra.
Prve tri dni je Rotterdam odpovedal popolnoma enak znesek. Dejansko je to že dvanajstič od sredine januarja, da je nizozemsko pristanišče preklicalo naročilo 2500 ton.
Edina trgovina z bakrom v Rotterdamu, ki ni bila preklicana, je prenos zalog v Hamburg v višini 2.500 ton na dan.
Ukrepajo tudi več drugih skladišč na London Metal Exchange, vendar je ta preklic naročil za evropske zaloge bakra tisti, ki bremeni zaostrene razmere.
Delnice bakra na Londonski borzi kovin so obrnile rast v začetku leta in so se zdaj v začetku januarja znižale za 10 odstotkov. Zaloge bakra so padle na 53.600 ton, kar je najnižja raven po novembru.
To je še vedno daleč od izjemno nizkih 14.150 ton, zabeleženih oktobra, ko je zmanjšanje likvidnosti povzročilo zaostanek LME na 1103,50 USD na tono brez primere.
Nedavni vzorec preklica naročil odmeva pred oktobrskim kaosom cen, saj se je umik zalog zmanjšal z 10.000 ton na dan na 2.500 ton.
Nizke zaloge niso samo značilnost londonskega trga. Pred lunarnim novoletnim praznikom so se zaloge na šanghajski borzi terminskih pogodb (ShFE) zmanjšale za 40.359 ton.
Zaloge bakra na LME, ShFE in CME so konec januarja znašale 200.402 ton. Lani se je zmanjšal za 73.000 ton, kar je četrto leto zapored.
V prvih 11 mesecih leta 2021 se je dobava na LME zmanjšala za 115.000 ton. Skupna tonaža je konec novembra znašala 18.945 ton, kar je najnižja raven, odkar je borza prvič objavila mesečne podatke februarja 2020.
Izčrpavanje svetovnih rezerv kaže na močno povpraševanje, zlasti s Kitajske, kjer ostaja uvoz močan.
Če pa je izguba fizičnega zalog vsaj delno posledica kopičenja dobavne verige, optika morda ni tako rožnata, kot se zdi.
Trafigura priznava, da je bil eden od udeležencev lanske likvidacije zalog LME', vendar ne bo sama, ki želi zagotoviti dovolj zalog za zadostitev povpraševanja strank, saj svet ostaja v primežu ladijskega prometa in logistična kriza.
Kot so opazili številni potrošniki v času zapora zaradi koronavirusa, lahko pomanjkanje zalog sproži boj za ostanke artiklov, pa naj gre za toaletni papir', ustekleničeno vodo ali baker. LME baker se zdi, kot da bo' doživel drugi šok.
