Baker na LME se je prvič po juniju lani podražil nad 9 $000 ob optimističnih pričakovanjih povpraševanja.
Terminske pogodbe za baker z dobavo v enem mesecu so se v sredo prvič po juniju dvignile za kar 1,1 odstotka na 9011 dolarjev zaradi optimizma, da bo ponovno odprtje Kitajske povečalo domače povpraševanje, in dviga, podprtega s pričakovanji o nadaljnjem znižanju dvigov obrestnih mer s strani Federal Reserve, glede na Wall Street. To je peti zaporedni dan rasti za londonski baker.
Tudi na domačem trgu so cene bakra ostale visoke. V zadnjih petih trgovalnih dneh so šanghajske terminske pogodbe za baker poskočile za 7,2 odstotka na 68.960 juanov za tono danes ob 9.15.
Za trg bakra so poleg optimističnih pričakovanj o kitajskem povpraševanju nizke zaloge od leta 2022 pomemben razlog za stabilizacijo in rast cen bakra. Podatki LME kažejo, da je od novega leta 2023 splošni trend londonskih zalog bakra še naprej upadal, od 10. januarja so londonske zaloge bakra ostale na ravni 85,000 ton, nizke zaloge pa so tudi postala podlaga za institucije, ki dajejo prednost bakrenemu bloku.
Konec lanskega leta je Trafigura, eden največjih trgovcev na svetu, ocenil, da so svetovne zaloge bakra nevarno nizke, pri čemer so zaloge, ki so se prej merile na tedenski ravni, pokrivale le 4,9 dni svetovne porabe, preden so še dodatno padle.
Analitiki menijo, da okrevanje barvnih kovin v osnovi odraža pričakovanje domačega gospodarskega okrevanja, trenutne zaloge večine surovin pa so razmeroma majhne, tako da lahko, ko povpraševanje po počitniškem okrevanju preseže pričakovanja, povzroči občasno pomanjkanje ponudbe, kar povzroči zvišanje cen . Tudi osnove ponudbe in povpraševanja se še naprej izboljšujejo, saj ima baker močno makro korelacijo in bodo sprostitve ponudbe leta 2023 verjetno nižje od pričakovanj, čemur bo leta 2024 sledil postopni upad nove ponudbe.
Na strani ponudbe so pretekli kapitalski izdatki nezadostni, kar omejuje prihodnjo rast proizvodnje.
Po podatkih ICSG je bila proizvodnja bakra/proizvodnja rafiniranega bakra/poraba rafiniranega bakra v prvih treh četrtletjih leta 2022 plus 3,5 odstotka / plus 2,3 odstotka / plus 2,6 odstotka v primerjavi z enakim obdobjem lani. Številna vodilna rudarska podjetja so zabeležila močan upad proizvodnje, vključno s Čilom, največjim proizvajalcem bakra na svetu, za 6,7 odstotka, in Perujem, drugim največjim proizvajalcem bakra, z rastjo le za 1,4 odstotka. Nanj vplivajo predvsem upad stopnje rudnika, težave pri delovanju, suša in drugi dejavniki.
Hkrati je močno znižanje cene bakra v letu 2015 oslabilo pripravljenost rudarskih podjetij za kapitalske izdatke. Po letu 2016 se je stopnja CAPEX vodilnih svetovnih rudarskih podjetij močno znižala. Vendar pa je proizvodni cikel rudnikov bakra dolg in od konca študije izvedljivosti do proizvodnje mine približno 5 let. Pričakovani primanjkljaj kapitalskih izdatkov najboljših svetovnih rudarjev po letu 2016 bo omejil prihodnjo proizvodnjo na strani ponudbe.
S strani povpraševanja gospodarsko okrevanje in nova transformacija energije spodbujata povpraševanje, leta 2025 pa bo očitno pomanjkanje ponudbe.
Pričakuje se, da bo Kitajska, ki porabi več kot 50 odstotkov svetovnega bakra, doživela gospodarsko okrevanje, ki bo povečalo povpraševanje, saj bo nadzor COVID-19 olajšan, lastninska politika pa poostrena.
Poleg tega ima baker dobro električno in toplotno prevodnost. S pospeševanjem nove transformacije energije se pričakuje, da bo povpraševanje po bakru v industriji fotovoltaike, novih energetskih vozil in vetrne elektrarne znašalo približno 10 odstotkov leta 2022 in 21 odstotkov leta 2025. Med njimi se pričakuje, da bo do leta 2025 povpraševanje po bakru v treh panogah fotovoltaike, avtomobilske nove energije in vetrne elektrarne bo 2,34/2,49/1,1 milijona ton, skupaj 5,93 milijona ton.
V ozadju omejene ponudbe v prihodnosti in močne rasti povpraševanja, ki jo poganja nova energija, Zheshang Securities (601878) napoveduje, da bo leta 2025 prišlo do očitnega pomanjkanja ponudbe in povpraševanja. Po zgodovinskih podatkih ICSG je svetovni rafinirani baker vrzel v ponudbi med letoma 2022 in 2025 naj bi znašala 19/11/27/820,000 ton.
Če pogledamo naprej do leta 2023, je Southwest Securities poudaril, da je bilo najdeno dno domače nepremičninske politike, da se politika preprečevanja epidemije še naprej optimizira, poganja pa jo zadnja industrijska veriga nepremičninske verige v ozadju dobave zavarovanja, domače povpraševanje po bakru, aluminiju, cinku in drugih vrstah naj bi se izboljšalo. Hkrati nova energetska svetloba in področja shranjevanja ohranjajo velik razcvet, stopnja rasti novih energetskih vozil je še vedno v visokem razponu, gostota povpraševanja po bakru in aluminiju se bo še naprej povečevala, osnovna kovinska plošča, povpraševanje za baker in aluminij ohraniti optimistična pričakovanja.
