Zvezne rezerve so izdale julijski sklep o obrestni meri. FOMC je soglasno glasoval, da bo ciljni razpon za stopnjo zveznih skladov nespremenjen pri 0-0,25 %, obrestna mera za presežne rezerve (IOER) nespremenjena pri 0,15 %, diskontna stopnja pa nespremenjena pri 0,25 %, kot je bilo pričakovano. Po našem mnenju bo zaradi upočasnitve gospodarske oživitve ZDA in širjenja globalnega mutacijskega virusa Delta padec dolgoročne obrestne mere DOLLAR, skupaj z visoko inflacijo v ZDA, upadom kratkoročne realne obrestne mere dolarja in upadom indeksa visokega dolarja spodbudila kratkoročno rast cene bakra.
Tveganje za stavko se povečuje, vendar ne vpliva na zagon vračila
Nevarnost stavke delavcev v rudniku Escondida se je povečala, potem ko je sindikat 31. julija v izjavi 31. julija dejal, da se je 2.164 njegovih članov oziroma 99,5 odstotka tistih, ki so glasovali, odločilo zavrniti končno pogodbeno ponudbo BHP billiton o zahtevah plač. V prvem četrtletju leta 2017 je stavka v Escondidi, rudniku bakra, v katerem ima BHP v lasti 57,5- odstotka deleža, povzročila 61,4-letni padec proizvodnje na leto. Slika
Vendar menimo, da bo stavka bakra malo vplivala na trend predelave bakra. Po eni strani so se cene bakra v prvem četrtletju 2017 zvišale in padle, saj so se druge rudnike bakra povečale, pri tem pa se je svetovna proizvodnja bakra v prvem četrtletju 2017 dejansko pocenila za le 2,8 %. Po drugi strani se pričakuje, da bodo projekti bakra, ki so bili zamujani leta 2020, v toku leta 2021 in 2020, ko se bodo cene bakra zvišale. Trenutno se svetovna dobava bakra bistveno povečuje, od julija 30, Kitajska uvožena 25% bakra koncentrat spot predelave pristojbine dvignil na $52 - $57 / ton.
Na splošno menimo, da bo v stagflacijskih razmerah poraba bakra verjetno padla, ker pa Kitajska in Združene države ne bi radi zaostrile valute, povpraševanje po naložbah, ki ga je prinesla lahka likvidnost, ne bo kmalu omajalo, tako da bo cena bakra kratkoročno pokazala visoko nihanje, navzgor in navzdol dilemo. Stavkovno tveganje v rudnikih bakra je le kratkoročna motnja in nadaljevanje rasti oskrbe z bakrom ne bo obrnjena.
