Po podatkih Mednarodne študijske skupine za baker (ICSG) so svetovni rudniki leta 2022 proizvedli 21,89 milijona ton bakra, pri čemer je prvih 10 rudarskih podjetij predstavljalo 46 odstotkov celotne proizvodnje, kar je 1 odstotno točko manj od leta 2021. Leta 2022 se bo svetovna dobava bakra povečala za 750000 ton ali 3,5 odstotka, medtem ko se bo proizvodnja 10 največjih rudarskih podjetij povečala za 80000 ton ali 0,8 odstotka. Vodilni rudarji so vplivali na rast svetovne proizvodnje bakra, saj je proizvodnja v Čilu, vodilnem svetovnem proizvajalcu, leta 2022 padla za 5,2 odstotka, kar je povzročilo nižjo letno proizvodnjo v čilskem nacionalnem bakru, čilskem rudniku Anglo American in v Antofagasti.
A Proizvodnja rudnika bakra: učinki suše so se zmanjšali
Leta 2022 je proizvodnja čilskega rudnika bakra znašala 5,39 milijona ton, kar je 290,000 ton manj kot leta 2021, predvsem zaradi suše in staranja rudnikov. Kar zadeva vpliv suše, je huda suša v osrednjem Čilu leta 2022 zmanjšala proizvodnjo rudnika bakra Los Pelambres v Antofagasti za 50,000 ton in rudnika bakra Los Bronces v Anglo American za 57,000 ton. Anglo American pričakuje zelo suho prihodnost. Septembra 2022 je Anglo podpisal pogodbo z Aguas Pacifico o dobavi razsoljene vode za rudnik bakra Los Bronces. Prva faza projekta, ki se bo začela leta 2025, naj bi zagotovila več kot 45 odstotkov potreb po sladki vodi v rudniku Los Bronces. Pričakuje se, da se bo pomanjkanje bakra v Čilu zmanjšalo, ko bo obrat za razsoljevanje Antofagasta Los Pelambres začel s proizvodnjo v drugem četrtletju 2023.
Kar zadeva staranje rudnika, je predsednik upravnega odbora družbe Codelco izjavil, da je operativni upad v upadu proizvodnje v letu 2022 znašal 132,000 ton, pri čemer se je vsebnost v rudniku Antofagasta Centinela zmanjšala za 18,3 odstotka, proizvodnja v letu 2022 pa za 27,{ {7}} ton. Načrte družbe Anglo American za razširitev njenega vodilnega rudnika bakra Los Bronces v Čilu je državni okoljski regulator zavrnil, potem ko so njeni trije rudniki v državi utrpeli upad kakovosti, pri čemer je proizvodnja leta 2022 skupaj padla za 85000 ton.
Čilska nacionalna komisija za baker pričakuje, da se bo čilska proizvodnja bakra leta 2023 povečala na 5,647 milijona ton in leta 2024 na 5,891 milijona ton. Po podatkih Bloomberga bo od leta 2023 do leta 2028 nova svetovna dobava bakra znašala 685,000, 645, 000, 1,083 milijona, 1,698 milijona, 1,751 milijona in 2,894 milijona ton, pri čemer je Čile prispeval 41 odstotkov, 21 odstotkov, 25 odstotkov, 43 odstotkov, 33 odstotkov oziroma 19 odstotkov. Čile bo v naslednjih šestih letih ostal vodilni svetovni proizvajalec novih bakrenih zmogljivosti.
B Nova zmogljivost: Pomemben prispevek novih rudnikov
Leta 2022 bodo večji novi projekti bakra prišli iz rudnika bakra Quellaveco družbe Anglo American v Peruju, rudnika bakra Kamoa družbe Zijin Mining Phase II v Kongu, rudnika bakra in zlata Timok v Srbiji ter rudnika bakra Julong v provinci Xizang na Kitajskem, kjer je Quellaveco je bila predana v uporabo julija 2022. Druga predelovalna linija je stekla septembra 2022 in je prejela regulativno odobritev v začetku decembra. Quellaveco v letu 2022 zagotavlja povečanje rudnika bakra za 102,000 tone, polna rast pa naj bi sredi-2023 dosegla 310,000 -- 350,000 ton.
Zijin Mining Kamoa Copper Mine Koncentrator I. faze bo dokončan in dan v obratovanje maja 2021, Koncentrator II. bo dokončan in predan v obratovanje v četrtem četrtletju 2024. Ko bo projektna zmogljivost povečana na 19 milijonov ton/leto zmogljivosti predelave rude, naj bi postal drugi največji rudnik bakra na svetu. Letna proizvodnja več kot 800,000 ton bakra. Rudnik Kamoa bo zagotovil dodatno proizvodnjo v višini 224,000 ton v letu 2022, pri načrtovanem maksimumu, in 430,000 ton v letu 2023, kar je povečanje za 100,000 ton od leta 2022.
Timok Copper Gold je začel proizvodnjo v zgornji coni oktobra 2021 in je pred rokom za letno proizvodnjo 103,000 ton v letu 2022. Spodnja cona je še v načrtovanju.
Prva faza rudnika bakra Julong v Xizangu bo začela obratovati decembra 2021 s proizvodno zmogljivostjo 160,000 ton. Dejanska proizvodnja v letu 2022 bo 115.100 ton, proizvodnja pa naj bi bila dosežena leta 2023. Druga in tretja faza projekta se bosta izvajali po fazah, letna proizvodnja bakra pa bo predvidoma 600,{{8} } ton na koncu.
Poleg tega bo širitev BHP-jevega rudnika bakra Spence leta 2022 zagotovila dodatnih 46000 ton proizvodnje, uspešna pretvorba rudnika Grasberg v Freeportu v podzemno proizvodnjo bo zagotovila dodatnih 105000 ton, in dodatek projekta 2022 in uspešna pretvorba rudnika Grasberg bosta zagotovila kumulativno povečanje za 695,000 ton.
Leta 2023 bodo rudniki bakra Kamoa, rudniki bakra Xizang Gulong in rudniki bakra Quellaveco še naprej sproščali proizvodne zmogljivosti, kar bo prineslo povečanje za 100,000 ton, 50,000 ton in 210,{{6} } ton oz. Poleg tega bo Southern Copper začel obratovati tudi dva majhna rudnika v Mehiki s skupno proizvodno zmogljivostjo 55,000 ton. Glede na proizvodne smernice 10 najboljših rudarskih podjetij v letu 2023 je razvidno, da bodo vsa druga podjetja razen Freeporta leta 2023 povečala količino bakrove rude v primerjavi z letom 2022. Med njimi so podjetja z znatnim povečanjem Zijin Mining, Anglo American Resources in Rio Tinto, ki sta v glavnem začela rudariti v podzemnem rudniku bakra Oyu Tolgoi v Mongoliji. Odprti kop in podzemni rudnik Oyu Tolgoi naj bi od leta 2028 do 2036 proizvedel približno 500000 ton bakra na leto, zaradi česar bo četrti največji rudnik bakra na svetu; Drugi rudniki v proizvodnji naj bi ostali nespremenjeni do leta 2023. Na splošno naj bi se proizvodnja 10 največjih rudarskih podjetij na svetu leta 2023 povečala za 400000 na 1,09 milijona ton v primerjavi z letom 2022. Hkrati rudnik bakra QB2 v Čilu je tik pred odprtjem in pričakuje se, da bo do leta 2023 dodal 180000 ton. Poleg tega bo podzemni projekt Chuquicamata v proizvodnjo prinesel dodatnih 55000 ton 2023. Vidimo lahko, da bo proizvodnja večjih rudarskih podjetij na svetu v letu 2023 ohranila znatno rast, svetovna ponudba bakra pa je obilna.
C Naložbe v rudarstvo: stroški, ki jih povzroča inflacija
Z izjemo podjetij Zijin Mining in Chile Copper, ki še nista objavila podatkov o mejnih stroških za leto 2022, so vsi 10 največjih rudarjev na svetu zabeležili dvomestno rast mejnih stroškov iz leta v leto, predvsem zaradi inflacijskih pritiskov, vključno z višjimi cene dizla, eksploziva in energije. Na podvojitev stroškov v Riu so vplivali tudi višji vložki in stroški dela po uvedbi nove delovne zakonodaje v Mongoliji in nove petletne kolektivne pogodbe v rudniku Kennakott.
Navodila za proizvodne stroške za leto 2023 je zvišalo pet rudarjev in medtem ko so cene za veliko potrošnega materiala, povezanega z blagom, padle z najvišjih vrednosti iz leta 2022, večina stroškovnih elementov ostaja visoka glede na dolgoročne korelacije, zato se pričakuje, da bodo stroški C1 za rudnike bakra ostali visoko v letu 2023.
Visoka inflacija in slaba operativna uspešnost sta dvignila mejne denarne stroške bakra za 36 odstotkov na nekaj več kot 6,000 USD na tono od leta 2020, pri čemer so celotni stroški vzdrževanja (AISC) ocenjeni na 7,000 USD na tono , kažejo podatki Bloomberga.
Glede na podatke o kapitalskih izdatkih iz letnih poročil 10 največjih rudarskih podjetij na svetu so kapitalski izdatki leta 2022 znašali 34,8 milijarde USD s stopnjo rasti 11 odstotkov, kar je 5 odstotnih točk počasneje kot leta 2022. Trenutni krog Okrevanje kapitalskih stroškov se je začelo leta 2018 in ga je leta 2020 prekinila pandemija. Ko pa je pandemija postopoma minila in so si cene bakra opomogle od dna, so se kapitalski stroški bakra vrnili na pot rasti leta 2021-2024. Vendar pa bo z vidika rasti leto 2021 vrhunec, 2025 -- 2026 se bo še vedno soočal s tveganjem upada rasti kapitalskih izdatkov, glavna rudarska podjetja glede naložb v bakreno industrijo so še vedno previdna.
Analiza kaže, da bi sedanja rudarska naložba lahko pokrivala potencialni trg za 10 let. Raziskave podjetja Codelco kažejo, da bi energetski prehod za boj proti podnebnim spremembam lahko povečal povpraševanje po bakru s današnjih 25 milijonov ton na 31 milijonov ton leta 2032. Po drugi strani raziskava Bloomberga poudarja, da pri naložbah v baker rudarji porabijo 1200 dolarjev na tono za vzdrževanje kapitala in 20 000 USD na tono pri projektih na novem področju. Da bi dosegli cilj 31 milijonov ton do leta 2032, morajo naložbe v rudarstvo v naslednjem desetletju v povprečju znašati vsaj 42 milijard dolarjev letno. 10 največjih svetovnih rudarskih podjetij bo vložilo 34 do 40 milijard dolarjev v 2023 -- 2026, plus naložbe malih in srednje velikih rudarskih podjetij, ki predstavljajo več kot polovico svetovne proizvodnje, se pričakuje, da bodo kapitalski izdatki v nahajališče bakra lahko zadovolji prihodnje povpraševanje po bakru.
D Obeti: obilna ponudba v naslednjih 6 letih
Po letnih poročilih večjih svetovnih rudarjev smo ugotovili, da so najboljši rudarji leta 2022 zavirali rast svetovne proizvodnje bakra, predvsem zaradi čilske suše in nižjih vsebnosti bakra, čeprav se pričakuje, da bo vpliv suše na kasnejšo proizvodnjo bakra zmanjšujejo, ko rudarji tam gradijo naprave za razsoljevanje. Čile bo v naslednjih šestih letih ostal vodilni svetovni proizvajalec novih zmogljivosti bakra, saj se bosta začela izvajati podzemna projekta QB2 in Chuquicamata, proizvodnja pa bo dosegla vrhunec okoli leta 2030. Rudnik bakra Kamoa, rudnik bakra Xizang Gulong in rudnik bakra Quellaveco bodo sproščeni. leta 2022-2023 bosta projekt širitve rudnika bakra BHP Spence in uspešna pretvorba rudnika bakra Grasberg prinesla kumulativno povečanje za skoraj 1 milijon ton na trgu.
Čeprav se bo rast kapitalskih stroškov glavnega rudarjenja v 2023 -- 2026 upočasnila, ocenjujemo, da bodo kapitalski stroški bakra zadostili prihodnjemu povpraševanju po bakru, zato se pričakuje, da bo splošna ponudba bakra v naslednjih 6 letih močna. Medtem ko so cene številnih potrošnih materialov, povezanih z blagom, padle z najvišjih vrednosti leta 2022 zaradi višjih vhodnih stroškov za rudarjenje bakra, večina stroškovnih dejavnikov ostaja visoka glede na dolgoročne korelacije, pri čemer so celotni stroški vzdrževanja ocenjeni na 7 USD,{{6} } / t.
