Kitajska krepi nadzor nad bakrom, ki je ključen za svetovni energetski prehod

Kitajska je sredi vratolomne širitve svoje industrije bakra, ki preoblikuje globalne tokove kovine, ki je bistvena za svetovni energetski prehod.
Nadzor te azijske države nad zalogami drugih zelenih kovin, kot so litij, kobalt in nikelj, ki se uporabljajo v baterijah električnih avtomobilov, je zaskrbljene zahodne vlade spodbudil k spodbujanju neodvisnih dobavnih verig. Medtem naj bi kitajska proizvodnja rafiniranega bakra in njen delež v svetovni proizvodnji letos dosegla rekord po povečani gradnji novih topilnic.
Hitro povečanje zmogljivosti je vdahnilo novo življenje trgu, ki ga dve desetletji v veliki meri poganja to, koliko so kitajski kupci pripravljeni plačati. Država bo še vedno uvažala vedno več bakra, vendar bolj kot rudo in ne kot rafinirano kovino.
Baker velja za najpomembnejšo dobrino v dobi dekarbonizacije, saj se uporablja v vsem, od električnih avtomobilov do vetrnih turbin in močno rastočih električnih omrežij. Požrešen apetit Kitajske po zeleni tehnologiji bo leta 2023 svetla točka na obremenjenem svetovnem trgu kovin.
"Kot vse države tudi Kitajska vidi strateško potrebo po bakru - še posebej zdaj, ko je uporaba zelene energije vse večja - in kot vsi drugi želi zagotoviti samozadostnost z bakrom," je povedal Craig Long, glavni analitik pri CRU Group, raziskovalnem podjetju . Po podatkih CRU bo Kitajska letos proizvedla približno 45 odstotkov svetovnega rafiniranega bakra.
Gradnja topilnice bo ta teden velika tema pogovorov, saj se na stotine vodilnih delavcev podjetja Copper odpravi v Šanghaj, kitajsko središče surovin, na teden Asia Copper. Rudarji in topilniki se bodo pogajali o ključnih letnih pogodbah o dobavi rude, udeleženci pa bodo prejeli najnovejše informacije o kitajskem povpraševanju.
Kljub gospodarski škodi, ki sta jo povzročila pandemija in kitajska nepremičninska kriza, je poraba kovin na Kitajskem leta 2023 razmeroma visoka. To je morda pomagalo bakru, ki je le nekoliko nižji kot v tem času lani, preprečiti nadaljnji zdrs na trgu.
CRU pričakuje, da se bo povpraševanje po bakru na Kitajskem letos povečalo za 5 %, medtem ko je Goldman Sachs Group Inc. označil baker za eno svojih najljubših dobrin naslednje leto, pri čemer je navedel "močno okolje zelenega povpraševanja" - zlasti v azijskem velikanu.
"Pričakujemo, da bodo kitajski vlagatelji manj previdni, kot smo se bali pred dvema mesecema," je v sporočilu pred srečanjem v Šanghaju zapisal Colin Hamilton, generalni direktor raziskave surovin pri BMO Capital Markets Ltd.
Ista pot
Širitev talilnih zmogljivosti odmeva v zgodovini drugih kovinskih industrij na Kitajskem. Do leta 2006 je bila država na primer neto uvoznica jekla. Toda val novih zmogljivosti je sčasoma privedel do poplave izvoza, kar je prizadelo mednarodne proizvajalce jekla in zaostrilo svetovne trgovinske napetosti, preden je Trump prevzel položaj.
Carlos Risopatron, vodja ekonomije pri Mednarodni študijski skupini za baker, je dejal, da bo Kitajska do leta 2027 dodala še 45 % svoje zmogljivosti za taljenje bakra, kar bo predstavljalo 61 % napovedane nove svetovne zmogljivosti v istem obdobju.
Simon Hunt je 50 let delal v industriji bakra in zdaj vodi lastno svetovalno podjetje. Ocenjuje, da bi lahko Kitajska ob skokovitem povečanju proizvodnje bakra do leta 2025 ali 2026 postala neto izvoznica bakra. To ni soglasje, vendar je sposobnost preživetja izvoza tema razprav v industriji.
V vsakem primeru bodo kitajske talilnice bakra v prihodnjih letih verjetno pritiskale na svetovne konkurente, saj "plačajo več", da dobijo surovine, ki jih potrebujejo, je dejal Hunt. Posledica bi lahko bilo zaprtje starejših topilnic v drugih delih sveta.
Neto uvoznik
Hitra širitev zmogljivosti za taljenje bakra sproža tekmo za bakrov koncentrat, da bi zadovoljili povpraševanje po talilnicah. Pogovori o letnih pogodbah bodo potekali ta teden v ozadju zaostrovanja trga surovin.
Ko je koncentrata malo, rudarji plačajo talilnicam, da predelajo rudo. Ta dinamika bi se lahko odrazila v znižanju pristojbin z 88 USD na tono na 84 USD na tono prihodnje leto, glede na ocene šanghajskega trga kovin.
"Globalna ponudba bakrovega koncentrata bo v prvi polovici leta ohlapna in se bo nato v drugi polovici spremenila v pomanjkanje," je dejal Meng Wenwen, analitik My jekla. Pričakuje tudi, da se bodo provizije znižale.
Hkrati povečanje taljenja zmanjšuje odvisnost Kitajske od uvoženega bakra, kar vodi do pričakovanj o presežni ponudbi rafiniranega bakra, katerega svetovno referenčno ceno določa Londonska borza kovin.
To je povzročilo glavobole tradicionalnim dobaviteljem na Kitajskem, kot je Čile, in prisililo Codelco, največjega proizvajalca bakra na svetu, k znižanju letne premije, ki jo zaračunava kitajskim kupcem.
Res je, Kitajska ni edina država, ki gradi nove talilnice. Bakreni pasovi v Indiji, Indoneziji in Afriki prav tako povečujejo zmogljivost. Kitajska razmišlja tudi o omejitvah širjenja topilnic iz okoljskih razlogov, čeprav do takšnih omejitev verjetno ne bo kmalu prišlo.
Obeti povpraševanja
Povišanje cen bakra v Šanghaju je posledica povečane negotovosti glede svetovne rasti, saj se velika gospodarstva še vedno soočajo s tveganji recesije, vlagatelji pa niso prepričani, ali je ameriška centralna banka Fed končala z zviševanjem obrestnih mer.
Baker je v ponedeljek dosegel najnižjo ceno v več kot dveh tednih in se je ob 10.28 v Šanghaju trgoval pri 8.053 USD za tono. Letos je upadel za približno 3,8 %.
Medtem ko analitiki za baker na splošno pričakujejo, da se bo rast povpraševanja po bakru na Kitajskem naslednje leto nekoliko upočasnila, bo še vedno verjetno prehitela preostali svet, saj Peking še naprej spodbuja svoje gospodarstvo. Wenyu Yao, analitik pri Citigroup Inc.
"Obstajajo tveganja, kot je naraščajoča proizvodnja kovin, vendar bodo skrbi glede povpraševanja bolj osredotočene na preostali svet," je dejal Jiang Hang, vodja trgovanja pri Shanghai Yongsteel Resources Co. "Za Kitajsko ni razloga za skrb ."